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发行资本补充债券与增资接力 多家险企积极“补血” 提升偿付能力

近日,民生保险及英大财险在全国各地银行间市场债券销售市场公布发行10年限可赎回资本补充债券申请获准,发行经营规模分别是不超过30亿人民币及不超过15亿元。近年来,好几家险企“补血补气”取得进展,资本补充债券发行、增资等连续获准、落地式。据统计,在今年的险企获管控核准的发行债券及增资经营规模已超500亿人民币。

险企积极主动“补血补气”身后,除业务流程扩大必须外,还来源于“偿二代”二期标准落地式对险企资本充足率导致压力。剖析人士表示,在今年的“偿二代”二期标准落地式,许多险企资本充足率充足率降低,领域有非常大的补充资本要求。

发行债券积极

北京银保监局网址11月15日公布的审批数据显示,日前,北京银保监局允许民生保险在全国各地银行间市场债券销售市场公布发行10年限可赎回资本补充债券,发行经营规模不超过30亿人民币;允许英大财险在全国各地银行间市场债券销售市场公布发行10年限可赎回资本补充债券,发行经营规模不超过15亿人民币。

中国银监会网址表明,近年来,好几家险企发行资本补充债券申请得到管控准许,包含工银安盛人寿、人保健康、利安人寿、国任财险、海保人寿、泰康养老、太平再保险(我国)及其上述民生保险、英大财险,总计发行经营规模不超过248亿人民币。

近年来,也多家险企资本补充债券取得成功发行。Wind资料显示,截止到11月16日,北京人寿、利安人寿、国任财险、同仁人寿保险、北部湾保险、人保健康、国联人寿、建信人寿、工银安盛人寿、中国人寿10家险企已成功发行资本补充债券,经营规模累计224.5亿人民币。

从发行经营规模来说,中国人寿和工银安盛人寿在今年一季度各自发行50亿的资本补充债券,是近年来目前为止发行最大规模几笔险企资本补充债券。

除此之外,也有险企已公布发行资本补充债券方案但有关发行事项并未落地式,其中就有发售险企影子。如平安保险拟发行不超过200亿人民币资本补充债券,中国人民保险拟发行不超过180亿人民币资本补充债券。

增资火爆

与发行债券结力所进行的,是险企集中的增资。

据中国银监会网址公布,近年来,截止到11月16日,中邮人寿、鼎和财产保险、泰康养老、平安养老、中荷人寿、平安健康保险、太保身心健康、横琴人寿、中韩人寿、同方全球人寿、太保寿险、三星财险、英大财险、安宁高新科技、汇丰人寿、汉诺威再保险上海分公司等险企增资申请办理均获准,增资额度累计超260亿人民币。据专业人士统计分析,在今年的险企获准增资额度已高过以往三年全年度水准。

一部分险企大格局增资是获准增资额做到近年来上位的主要原因。比如,中邮人寿获准增资达71.63亿人民币,是近年来获准增资数最多的险企。平安养老、平安健康保险、太保身心健康、鼎和财产保险、中韩人寿等增资经营规模皆在15亿元以上。

根据中国保险业协会公布的信息内容,近年来,也有部分险企发布增资方案,但目前还没有获准。如国寿财险今年初公布有关公示,拟增资达90亿人民币,申请注册资本从188亿人民币增加到278亿人民币。

绝大多数险企增资资金来源于于老公司股东。也是有少许险企引进了新公司股东,提升申请注册资本经营规模,如友邦保险申购中邮人寿新增加申请注册资本71.63亿人民币,变成中邮人寿新公司股东。除此之外,也有险企根据盈余公积转赠资本金或随意公积金转增资本金的形式完成增资,如英大财险等,据统计,这种方法在以往并很少见。

“补血补气”需求旺盛

险企积极主动“补血补气”背后,一方面是保险营销扩大所导致的险企资本金需求强烈,另一方面乃是“偿二代”二期标准落地式对险企资本充足率带来的影响。

清华五道口金融学校中国保险业与养老保险金研究所科学研究责任人朱俊生表明,“偿二代”二期出台后,资本判定标准特别是关键资本的判定标准更加严苛,与此同时,保险营销和投资业务的风险因子有一定的上涨,造成车险公司资本充足率充足率广泛明显下降。因而,现阶段车险公司资本补充要求大幅度提升。

伴随管控趋紧及其市场发展对险企资本结构与资本品质明确提出更高要求,扩宽险企资本补充方式最近也取得进展。《车险公司发行无固定期限资本债券相关事项》自今年9月正式实施,永续债变成险企“补血补气”的新宠,进一步充实了险企资本补充方式。

“相对而言,增资扩股不但在于公司股东意向,申请流程相对比较长,也发生过增资方案无法获准和增资额出现缩水的现象,发行资本补充债券也存在一定门坎。”华创证券研报称,“永续债具备资金成本低、申请流程短、偿还期限由发行人明确的特征,加上不容易稀释股权,对于未来车险公司拓宽融资渠道比较有利。将来,车险公司要积极根据发行永续债来进一步拓宽融资渠道,补充资本金。”

也有业内人士认为,公司股东增资、发行资本补充债券等虽能短时间提高险企资本整体实力,但险企最后还应通过改进负债端和资产端主要表现来提高本身赢利、提升资本能力和资本充足率。


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