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主力资金大幅加仓汽车龙头股,新一轮投资机会来了?

10月13日,汽车板块盘中发力拉升,截至收盘,板块内除宇通客车外,其余个股均上涨,其中,江淮汽车、*ST众泰涨停,广汽集团、江铃汽车、比亚迪等多股涨逾3%。

主力资金大幅加仓汽车龙头股,新一轮投资机会来了?

盘后数据显示,今日主力净流入30.07亿。其中比亚迪净流入额居首为19,73亿,江淮汽车、宁德时代、长城汽车均获净流入逾1亿元。

中国汽车工业协会10月12日发布数据显示,9月,中国汽车产销分别达到207.7万辆和206.7万辆,环比分别增长20.4%和14.9%,同比分别下降17.9%和19.6%。1-9月,中国汽车产销分别达到1824.3万辆和1862.3万辆,同比分别增长7.5%和8.7%,增速比1-8月继续回落。

其中,9月新能源汽车市场产销分别达到35.3万辆和35.7万辆,环比增长14.5%和11.4%,同比均增长1.5倍。1-9月,新能源汽车产销分别达到216.6万辆和215.7万辆,同比增长1.8倍和1.9倍。

展望四季度,中汽协表示,随着宏观经济稳中向好发展,汽车消费需求仍然稳定。另一方面,供给端不确定性仍然较大,四季度芯片整体供应预期好于三季度,但芯片供应仍然短缺;各地有序用电,将提高汽车产业供应风险;电费上涨、原材料价格持续在高位都将进一步加大企业成本压力,一定程度影响行业运行。综合以上因素,中汽协预判,全年汽车市场将弱于预期。

从估值角度看,天风证券认为整车板块估值调整有限,具备电动化与智能化大逻辑,且中长期基本面向上,短期可逢低关注;零部件估值性价比较为突出,建议优选赛道龙头。

中金公司指出,2021年零部件板块市值涨幅跑输乘用车板块,估值相对滞涨,主要由于市场对零部件行业存两大担忧:(1)大宗商品、运费上涨致利润承压,(2)全球芯片紧缺导致下游排产低于预期。当前股价对于以上利空已有所反映,向前看,随着大宗商品价格、运费回落,芯片供给改善等边际利好出现,对应标的股价有望获得恢复。

展望后市,中金公司梳理出两条修复主线:(1)成本上涨带动估值承压标的此前原材料与运费价格上涨带动相关零部件标的业绩以及估值承压。(2)合资品牌大众、通用等受芯片紧缺影响更大,带动相关产业链估值下行。


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