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华岭股份携“分拆上市”38天闪电过会,“A拆北”迎上市窗口期?

排队仅月余,华岭股份闯关北交所成功,从受理到过会用时38天,刷新北交所最快过会记录。

据北京证券交易所官网,在北交所上市委29日召开的审议会议上,河南天马新材料股份有限公司(简称“天马新材”)、上海华岭集成电路技术股份有限公司(简称“华岭股份”)两家企业过会。两公司的上市申请均于今年6月获受理。

其中,华岭股份6月22日获受理,7月29日上会,历时仅38天,打破了此前惠丰钻石创下的71天最快过会纪录。值得一提的是,上会前夕,华岭股份调低发行底价,由16.88元/股调至13.48元/股。

华岭股份是复旦微电(688385.SH)子公司,闯关北交所之际,市场对于该公司是否满足分拆上市条件密切关注。“华岭股份的过会,表明目前上市公司子公司登陆北交所暂时无须执行分拆上市的严格门槛要求,至于这个暂时会持续多久,目前不得而知。”北京南山投资创始人周运南告诉记者。

无独有偶。华岭股份闪电过会之后,又一家“A拆北”企业拟赴北交所上市。中科美菱将于8月5日上会,该公司6月29日获受理,仅用时37天,中科美菱是上市公司长虹美菱(000521.SZ)子公司。

打破惠丰钻石71天过会记录

华岭股份是国内知名的第三方集成电路专业测试企业,为集成电路企事业单位提供测试解决方案。从所属行业来看,处在资本市场的热门赛道,属于集成电路题材股。

资料显示,该公司成立于2001年,2012年9月挂牌新三板。华岭股份是A股上市公司复旦微电的子公司,截至2021年年底,复旦微电持股比例50.29%,为公司控股股东。

发行情况方面,此次,华岭股份拟北交所上市,保荐券商和主承销商是中信建投,长城证券为联席主承销商。据招股书,该公司拟发行股数不超过4000万股,全额行使超额配售选择权后不超过4600万股,发行价格不低于16.88元/股。拟使用募集资金8亿元投向临港集成电路测试产业化项目、研发中心建设项目。

华岭股份的上市进度堪称“神速”——6月17日递交申请材料,6月20日开始在新三板停牌,6月22日获受理,7月4日第一轮问询,7月20日回复第一轮问询,7月29日正式上会。

今年5月20日,惠丰钻石创下71天的北交所最快过会纪录。该公司的上市申请3月10日获受理,4月1日问询,5月10日回复第一轮问询,当月20日上会并成功过会。

基本面上,近三年,华岭股份营收、净利润均逐年增长。2019年至2021年,公司营业收入1.46亿、1.92亿和2.84亿;归母净利润3741.49万、5580.82万和9012.24万。

不过,近三年,华岭股份的研发投入占营收比重下滑明显。年报数据显示,2019年至2021年,该公司研发投入分别为0.49亿、0.38亿和0.43亿,占比33.94%、19.84%和15.21%。

值得关注的是,上会前夕,7月25日,华岭股份发布关于调整公司申请公开发行股票并在北交所上市的具体方案的公告。公司称,根据证券市场的情况和维护股价稳定的需要,公司拟调整本次发行上市具体方案中的发行底价,由此前的16.88元/股调整为13.48元/股。

近期,一致魔芋、海能技术等北交所拟上市企业也有类似调整发行底价举动。

“A拆北”迎上市时间窗口

华岭股份此次携“分拆上市”问题过会,被市场认为或给现阶段正在筹划分拆上市但不满足分拆条件的项目带来希望。

周运南提到,华岭股份的成功过会,表明目前上市公司子公司登陆北交所暂时无须执行分拆上市的严格门槛要求。

“至于这个暂时会持续多久,目前不得而知。可能取决于北交所的成长速度和发展阶段,所以符合条件的上市公司子公司要把握好当前最佳的时间窗口。”他说。

去年12月6日,复旦微电、华岭股份董事会会议分别审议通过了关于华岭股份公开发行股票并在北交所上市的议案。

彼时,复旦微电在风险提示中写到,此次华岭股份拟公开发行股票并在北交所上市是否需要遵守《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》,需根据相关监管政策而定,华岭股份及保荐机构尚在论证。目前公司在境内上市时间、相关财务指标等尚不满足分拆上市条件。

2021年8月,复旦微电登陆科创板。此前该公司曾登陆香港联交所创业板,后赴香港联交所主板。

华岭股份与控股股东复旦微电之间的关系,也成为北交所重点关注的问题之一。北交所在7月14日发出的审查问询中,要求公司说明与控股股东之间的关系,具体包括,发行人生产经营独立性、关联交易的合理性与公允性等。

而在华岭股份过会之后,又有一家存在分拆上市问题的企业即将上会,为长虹美菱控股子公司中科美菱。

中科美菱主营业务为生物医疗低温存储设备的研发、生产和销售。该公司上市进度快速推进,从6月29日受理至8月5日召开上市委审议用时37天。

有业内人士指出,项目审核较快,原因之一可能是公司作为上市公司子公司治理较为规范。

“上市公司子公司在企业规范性方面具有先天优势,在申请资料准备上有先发优势,所以申报材料更高质且更容易高效过关。”周运南说。


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