上星期，在日本股票市场创新高之时，欧洲地区好几个关键股票指数也创下或接近历史时间新高：德国DAX指数上星期涨幅2.3%，2023至今涨幅16.9%，指数超出2021年年末最高点，创下历史时间新高；法国的CAC40指数这周涨幅1%，年初以来涨幅15.7%，接近4月25日时最高处。
对于此事，一凌实践研究的报告指出，短期来看，欧洲地区等经济大国关键指数上涨也许体现了通货膨胀和衰落市场前景下跌的预估。“2022年俄乌冲突导致的天燃气断贷和涨价造成了欧洲地区深陷能源问题，并从而引发了经济下滑，但暧冬和提早补财库的支持下，欧洲地区平安度过了这一困境，所以从2023年开年以来，欧股出现显著反跳，”汇报写到，“最近，欧美国家商业银行风险平复和美国债务上限难题将要达到解决方法又进一步组成欧股的‘利空出尽’。”
但目前，欧洲地区企业及欧洲股市投资人还有了一个新的忧虑点：欧、元、瑞士法郎等欧洲货币市场对美元最近持续走高，恐威协欧洲地区公司的收益，并由此危害欧股强势行情。在其中，电信网、医疗健康、社会媒体关键消费行业恐将遭到更高严厉打击。
费率要素恐将于晚些呈现
分析师认为，在国外公司盈利超出预想的表象背后，伴随着欧洲地区出口型企业逐渐体会到地区贷币对美元汇率走高带来的影响，裂缝已经呈现。
彭博选编统计数据显示，欧洲地区斯托克600指数近三分之一的销售总额依靠北美地区，而欧、瑞士法郎和元对美元预计进一步增涨，这可能会对欧洲地区斯托克600指数造成困扰。
但是，目前为止，这种影响都还没呈现——虽然欧元对美元自去年9月底点至今上升了13%，但大部分欧洲地区斯托克600指数包含的公司一季度的赢利已经超过了先前的期望。但是，假如充分挖掘，非常明显，很多企业，特别是相近德国拜耳和罗式等出口型企业集团公司，都体会到疼痛。
高盛公司最高级的欧洲地区个股投资分析师小熊（Sharon Bell）表明，假如一些国家疫情过后恢复开放所产生的利好消息于今年晚些变弱，欧洲地区自已的经济增速放缓，再加上国外深陷衰落，有可能在将来好多个月对欧洲地区企业营业收入和欧股造成更大范围危害。
“目前，经济水平临时冲淡了货币升值产生的影响，但gdp增速的红利很快就会以往。我们预计第二季度和第三季度，欧洲地区企业营业收入和欧洲股市行情也会受到费率要素更多危害。”小熊称。凭经验，欧增值10%会让欧洲地区公司的每股净资产提高降低2%~3%。在她看来，这种影响将更加在所难免，特别是“上年9月欧元汇率止跌，为在今年的与上一年的同期相比制定了一个更加险峻准入门槛”。
外国媒体预估欧对美元汇率将在今年年末碰触1.20，而欧元和瑞郎对美元汇率也料将走高。巴克莱银行对欧洲地区公司CEO的解读表明，现在只有不上40%的德国公司对费率持主动观点，小于上一次调研（2022年第三季度）后的60%之上。
最柔软的领域
外国媒体的解读表明，欧洲电信网、医疗健康、社会媒体关键智能家居行业遭受冲击会特别是在大，所以这些行业收益绝大多数来源于北美地区。
外国媒体分析认为，对于这类企业而言，强势货币是一把双刃剑：强悍欧有利于抑止输入性通胀，这一点在公司因高昂的投资成本而岌岌可危之时尤为重要；但是对于以及美国等在内的其它国家企业来说，欧走高代表着从欧洲公司购买东西变得越来越价格昂贵，由于这就意味着她们在国外得到收入折算成当地货币后使用价值也会降低。
比如，德国拜耳集团最近就警告说，2023年会因为费率要素受到损伤，全年度销售总额可能坠入先前预测分析范畴底部地区。德国拜耳的CEO沃纳·鲍曼（Werner Baumann）还给投资者确保，早已加强了对冲幅度，以保障营业收入道德底线。
瑞士的罗氏公司集团公司的一半收益依靠国外市场。该企业首席运营官希普（Alan Hippe）表明，按固定汇率测算，企业第一季度的销售总额下降3%，但是若再去考虑到汇率变化，下滑则一下子翻一番不仅，达7%。
西班牙零售商阿霍德德尔海兹集团公司（Koninklijke Ahold Delhaize N.V.）亦是如此。因公司60%收入来源于北美地区，企业首席运营官奈特（Natalie Knight）预估2023财政年度全年度企业的每股净资产不容易取得一切提高，原因在于欧区外汇货币美金的变化。
投资人正因此合理布局
当欧洲地区对美元走较弱的危害愁眉不展时，国外投资人正沉醉于她们能从汇率转换中获取的附加“天降横财”。例如，Vanguard集团旗下的富时欧洲地区ETF（FTSE Europe ETF）是美国最大未对冲交易利率风险基金，投向欧洲地区个股，在今年的已获得美国投资人超出190亿美元资金净流入。
景顺驻纽约的私募基金经理德-马克斯（Alessio de Longis）称：“相较于美股，欧洲货币市场走高一直是我们对欧股拥有中性化甚至上涨心态的一大根基要素。”他预估，欧同样会在十年内增值至1.20~1.30美金，觉得欧多年来一直被忽视，但是同时，他认为，欧元对美元走高短时间也不会对欧洲地区公司盈利造成实质危害，由于“贷币公司估值对股票产生的影响存有滞后效应”。
有别于国外投资人的开朗，在国外，一些私募基金经理已经调节交易头寸，为应对贷币行情的改变。Rathbone UK Opportunities Fund私募基金经理约翰森（Alexandra Jackson）更喜好总体更专注于美国国内公司的富时250指数，而非面对国际企业的富时100指数。
瑞联金融机构（Union Bancaire Privee）投资组合经理乔利顿（Eleanor Taylor Jolidon）也表示，充分考虑瑞士企业历史时间上在法郎走高环境下的经营纪录，他们也许可以比其它欧洲地区公司能够更好地解决贷币走高产生的影响。可她对更大范围欧股抵挡贷币压力水平表示怀疑，合称，近期的欧元走势“与其说来源于欧洲地区基本面走高，倒不如说是美金乏力时代的产物”。
