当前位置:主页 > 股市 >

恩捷股份2跌停,基金集体踩雷!大笔融资超百亿,分红却不足9亿

文 | 杨万里

锂电隔膜龙头恩捷股份连续遭到空头暴击,创下2跌停纪录。

截至11月23日午间收盘,恩捷股份跌幅约为9.12%,股价约为127.38元,总市值约为1137亿元。

恩捷股份2跌停,基金集体踩雷!大笔融资超百亿,分红却不足9亿

连续下挫让205只公募基金集体踩雷,像汇添富基金、农银汇理基金等均持有其股票。

这一切的导火索与刚曝出的黑天鹅有关:董事长Paul Xiaoming Lee(李晓明)和副董事长李晓华因相关事项被公安机关指定居所监视居住。

恩捷股份最新表示,不清楚(董事长与副董事长)所涉事项的具体内容,相关事项有待进一步调查。

恩捷股份2跌停,基金集体踩雷!大笔融资超百亿,分红却不足9亿

我们关注到,恩捷股份享受到了新能源发展的红利,近四年公司营收、归属净利润翻了数倍。在业绩支撑下,该公司上演了一波牛市行情。

令外界争议的是,在股价上涨过程中,恩捷股份频频向市场融资,数额超123亿元,而上市以来分红金额不到9亿元。值得一提的是,实控人家族至少套现超40亿元。

未来潜在挑战

恩捷股份前身是"创新股份",主要从事包装装潢及其他印刷品印刷等业务。

2018年,恩捷股份进行了资产重组,通过通过发行股份收购上海恩捷90.08%股权,切入了锂电隔离膜领域,并成为锂电概念股。

后来,该公司又通过收购资产,将业务拓展消费电池领域,并布局干法隔膜等业务。

从2019年开始,得以与新能源汽车行业景气度上升,带动了锂电产业链迅速发展,恩捷股份直接受益。

财报显示,该公司营收规模从2018年的24.57亿增长至2021年的79.82亿,四年合计增幅达3.2倍;同期,归属净利润从5.184亿增长至27.18亿,四年合计增幅达5.24倍。

目前,恩捷股份已成为全球产能和出货量最大的锂电池隔膜供应商。

业绩支撑叠加市场追捧新能源赛道,恩捷股份近几年股价走牛,2019年-2021年,该公司三年合计涨幅一度涨超过11倍。

恩捷股份2跌停,基金集体踩雷!大笔融资超百亿,分红却不足9亿

目前,新能源细分领域锂电行业仍处于高景气度阶段,不过,恩捷股份未来的发展面临一个挑战,即新技术冲击。

据证券时报报道,一位业内人士表示,“未来锂离子电池会向固液混合路线过渡,最终还是要向全固态锂电池发展”。另据券商机构描述,全固态电池不需要使用隔膜。

资料显示,相比液态锂电池,固态电池在能量密度和安全性方面有大幅提升。不足是制造成本偏高、固/固界面接触性和稳定性差、固态电解质材料的锂离子电导率偏低等。

虽然全固态电池暂时未普及,但对恩捷股份而言,不得不警惕。截至2022年上半年,膜类产品占恩捷股份营收比重为90.92%,为其核心业务。

可以说,如果全固态电池大规模实现商业化,恩捷股份的业绩或直接受影响。

从产业布局看,2021年1月份,蔚来发布固态电池事件一度掀起轩然大波。此外,宁德时代、赣锋锂业等公司在固态电池领域也有布局。

在发展新技术方面,日韩成绩更明显。截至今年3月份,全球全固态电池专利申请数前五的企业分别为丰田、松下控股、出光兴产、三星电子、村田制作所,四家是日企,一家是韩企。

相比日韩企业,中国新能源企业在全固态电池专利方面有较大的差距。

2点争议

作为新能源知名公司,恩捷股份也受到过不少争议。

争议一是该公司融资金额多,但分红金额少。

数据显示,自上市以来(2016年至2021年),恩捷股份借助资本市场频频融资。其中,IPO融资金额约为7.477亿元、定增融资合计约99.81亿元、可转债融资约16亿元,总融资金额超过123亿元。

恩捷股份2跌停,基金集体踩雷!大笔融资超百亿,分红却不足9亿

2021年11月22日,恩捷股份公告称,拟定增募资不超128亿元,其中8亿元用于扩产,30亿元用于补充流动资金。2022年6月份,最高募资128亿元定增计划获证监会审核通过。

按此估算,恩捷股份的融资规模未来将超过251亿元。

向市场拿了这么多钱,分红又多少呢?据统计,上市以来该公司累计分红金额约8.51亿元,远远低于融资金额。

争议二是实控人家族成员多为外国国籍,且已套现几十亿。

恩捷股份实控人有6位,分别是李晓华,Yanyang Hui(惠雁阳),Yan Ma(马燕),Sherry Lee,Paul Xiaoming Lee(李晓明),JERRY YANG LI。

恩捷股份2跌停,基金集体踩雷!大笔融资超百亿,分红却不足9亿

招股书显示,李晓明、李晓华为兄弟关系;李晓明与马燕为夫妻关系,与 SherryLee 为父女关系;李晓华与惠雁阳为夫妻关系。2021年报显示,李晓明家族6名成员中,除了李晓华,其他5人是美国国籍。

援引长江商报、正经社等多个媒体报道,2020年以来,李晓明家族至少套现40亿元,还有观点称估算套现超70亿元。

2021年福布斯中国内地富豪榜显示,李晓明家族财富为670亿元,李晓华家族财富为495亿元。到了2022年,李晓明家族财富为50亿美元,约合人民币357亿元;李晓华家族财富为36.5亿美元,约合人民币260亿元。

恩捷股份2跌停,基金集体踩雷!大笔融资超百亿,分红却不足9亿

短短一年时间,李晓明家族、李晓华家族财富分别缩水超312亿元、234亿元。导致财富缩水的原因与股价变动有关。进入2022年后,恩捷股份出现大幅调整,年内跌幅为49%。

恩捷股份后市表现如何,我们将继续保持关注!


上一篇:突然引爆!刚刚,“中字头”又暴涨,千亿白马涨停!却有多股闪崩跌停,千亿大牛股又跌停!医药股全线跳水
下一篇:他,云南首富,现在被监视居住

相关文章