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高“含港量”基金异军突起

自去年11月至今,恒指大幅度反弹,“含港量”强的净值陆续加血。在采访多名私募基金经理后,第一财经日报记者观察,大部分私募基金经理对今年的港股市场相对性开朗,觉得港股的弹性也将超过A股,可以从互联网、生物技术等港股市场上别具一格的领域中找到投资机会。

港股主题风格净值暴涨

1月17日,恒指跌0.78%。但是延长时长来说,这轮港股反弹比较强悍。近年来,恒指累计涨幅9.08%;近三个月至今,恒指上涨幅度超30%。

伴随着最近港股市场强势反弹,“含港量”变成基金业绩的风向标。

最近三个月,在整个市场基金中,多个港股主题基金亮相业绩榜前二十。在其中,追踪港股互联网板块与药业板块的ETF变成此次反弹的先行官。港股创新药ETF、广发银行中证中国香港创新药ETF等6只港股药业板块ETF上涨超43%。嘉实港股互联网产业链核心资产A、港股通互联网ETF等追踪港股互联网的ETF产品也涨超40%。

此外,港股的火热也“拉升”了很多知名基金经理的盈利。浅池基金经理张坤集团旗下易方达亚洲精选股票净值涨超25%,据其2022年三季报表明,该基金重仓股京东、腾讯股份、阿里等港股互联网大佬。

另一位知名基金经理丘栋荣掌握的中庚价值引航混和近三个月也获得近7%的盈利。中庚价值引航混合在一起前十大重仓中,港股占有五席。值得关注的是,2022年四季度丘栋荣根据买入的形式表达对港股的肯定,中庚价值引航混合在一起港股持仓过去一季度末41.26%升至45.58%,他集团旗下的另一只商品中庚价值质量一年所持有的港股持仓也有所提高。

具有中远期升值空间

针对最近港股市场大反弹,前海开源基金首席经济学家杨德龙分析认为,最先,港股先前发生超跌股,最近的反弹是原来投资人做好加仓产生上涨;次之,中国疫情防控管理提升,经济回暖的幅度预估会超过预期;此外,投资者信心回暖等多种因素均推动港股市场转暖,公司估值升高。

尽管许多公司都看中港股市场中远期升值空间,但港股最近增涨速度过快,有见解对港股下面能否持续走高表明忧虑。银河证券顶尖策略分析师戴康上星期说:“近期的项目路演,我已把‘港股弹力远高于A股’的解释升级至‘港股弹力超过A股’。”

广发基金樊力谨详细介绍,港股市场做为最典型的离岸账户市场,关键动力因素包含2个:一是中国经济基本面,二是全球金融市场流通性。2023年将会迎来分子结构端和真分数端共震改进,推动港股市场往上预转固。

他指出,中国经济领域,伴随着稳定增长现行政策组合策略的相继出台,预估经济发展指标值会逐步探底、稳中有进,从而带动港股上市公司业绩修补;流通性层面,美国经济增长筑顶趋势显著,通货膨胀还在持续几个月超过预期之后出现下滑征兆,2023年美联储会议有希望逐渐完毕加息周期,从而带动全球金融市场流通性改进。

丘栋荣在资管产品2022年四季报中指出,港股2022年四季度“V型”反弹,每个公司估值层面基本处于历史时间20%分位之内,长期性仍具有很高的诱惑力。因而维持系统化机会分辨,再次战略配备。

掘金队特点板块

互联网、生物技术等港股市场特点板块,是私募基金经理们掘金队的重要方位。

“长期来看,大家将持续关注在港股市场别具一格的优点性板块,包含可选消费、医疗健康、高端制造、高新科技互联网等。”樊力瑾表明,现阶段来说,他密切关注三个方面的好机会,包含疫情当下的购买,探寻市场市场份额扩张日用品企业;生物技术板块,密切关注具备更高一些研发效率的创新药、自主创新器械公司和具有更加优秀商业运营模式的医疗服务公司;互联网板块,从互联网龙头企业的盈利模型来看,视频等收益奉献比较大的业务流程凸显出很明显的顺经济波动特点,这种顺周期的项目预计在经济回暖的带动下明显修补。

招商基金重视的四个板块各是:互联网板块、生物技术板块、线下购物板块和国营企业定义板块。招商基金表明,一部分高质量的互联网经济企业具有长期性配备使用价值;创新药的全球化有序推进,CXO行业景气依然;伴随着疫情防控管理进一步优化,线下购物情景将逐渐提升,有关板块或迈入销售业绩修复机遇;除此之外,针对国有企业改革主题风格,市场有希望给与有关标底更加好的可预测性股权溢价,自身国营企业赢利稳定性高、总市值大、估值低、年底分红高,在波动市场中具有很强的抗风险。

杨德龙详细介绍,其管理的前海开源沪港深聚瑞股票基金重点布局了港股互联网大佬,以求把握住互联网被误杀以后的大幅度反弹机遇。

丘栋荣则看中港股领头房地产开发商,他指出,将来核心的投资目标将落到公司估值处于历史低位的价值股上,而港股的价值股比相对应的A股种类比较便宜,与此同时相匹配分红回报率技术高,其暗含的期望收益水准非常高。除此之外,港股里的领头房地产业公司估值更加划算,与此同时经营模式更稳定,趁势扩大,有着持续不断的内生增长水平。


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