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“牛市旗手”上半年业绩集体滑坡!11家券商净利润同比下滑,6家由盈转亏

记者|陈靖

A股中报季拉开序幕,上市券商业绩预告情况逐渐浮出水面。

界面新闻据Choice金融终端以及券商公告整理,截至7月30日,共有18家上市券商披露了上半年业绩预告或财务数据。

整体来看,上市券商的上半年业绩表现难言乐观。其中,11家券商归母净利润同比下滑,6家同比由盈转亏,仅东方财富证券净利润同比增长。A股市场行情下挫、自营投资业务收益下滑、大幅计提资产减值准备是大部分券商业绩滑坡的原因。

11家券商净利同比下滑,6家由盈转亏

界面新闻据Choice金融终端以及券商公告整理,截至7月30日,归母净利润同比下降的券商包括国泰君安证券、东方证券、天风证券、国元证券等11家。

“牛市旗手”上半年业绩集体滑坡!11家券商净利润同比下滑,6家由盈转亏

7月11日,国元证券发布业绩快报。公告显示,今年上半年,国元证券实现营业收入24.74亿元,同比增长8.73%;归母净利润7.49亿元,同比下降11.5%。

对于业绩表现,国元证券称,公司股权和衍生金融工具类投资发生损失,导致公司一季度有所亏损;二季度,随着证券市场的逐渐稳定,公司积极调整投资结构,证券投资损失有所减少。

继国元证券之后,一众券商披露了中报预告。其中,国泰君安证券归母净利润为63.73亿元,较2021年同期下降20.46%。除国泰君安证券外,部分券商上半年的归母净利润下降幅度也相对突出。例如,华西证券、华创阳安、东方证券、东北证券、天风证券的归母净利润同比甚至下滑超70%。

除多数上市券商业绩预减外,部分机构更在上半年业绩快报中提及可能出现由盈转亏的情况。Choice金融终端显示,当前共有哈投股份、锦龙股份、中原证券、湘财股份、太平洋证券、国盛金控6家上市券商或相关券商概念股的上半年归母净利润同比由盈转亏。

具体来看,江海证券母公司哈投股份上半年归母净利润预计亏损3.37亿元;中山证券及东莞证券母公司锦龙股份预计亏损2.21亿-2.25亿元;湘财证券母公司湘财股份预计亏损0.75亿-0.9亿元;国盛证券母公司国盛金控预计亏损0.558亿-0.7亿元。此外,太平洋证券、中原证券则分别预计亏损0.6亿-1亿元、亏损1.25亿元。

在业绩普遍承压的环境之下,也有个别券商逆势增长。7月16日,东方财富发布发布2022年半年度未经审计非合并财务报表显示,上半年,东方财富证券实现营业收入41.77亿元,同比增长34.15%;净利润28.48亿元,同比增长37.47%。

分业务来看,该公司经纪、两融及自营投资业务均表现亮眼。上半年,东方财富证券营收占比最大的是手续费及佣金,净收入为24.41亿元,同比增长30%,营收占比达到58%。该公司利息净收入(以两融业务为主)则为9.6亿元,同比增长25%,营收占比达到23%。

自营严重拖累业绩,计提资产减值也成下滑原因

梳理目前已经披露的业绩预告,券商业绩下滑主要源于自营业务拖累、股票质押业务大幅计提资产减值准备等。

证券自营业务,简单来说就是证券经营机构以自己的名义和资金买卖证券从而获取利润的证券业务。今年上半年A股市场行情下挫,自营投资业务收益下滑导致大部分券商业绩滑坡。比如,华西证券、西南证券、东兴证券等均公告称,主要是受市场影响,投资业务业绩有所下滑。

也有一部分券商由于计提资产减值准备而导致业绩下滑。

例如7月14日,太平洋证券发布了2022年半年度业绩预亏公告,预计公司2022年半年度实现归属于上市公司股东净利润为负1.00亿元到负0.60亿元。太平洋证券称,公司各业务条线经营稳定,但由于计提资产减值造成公司本报告期亏损。2022年半年度公司计提资产减值准备约3.15亿元,扣除所得税因素,影响公司净利润约2.37亿元,主要原因是质押股票股价持续走低,公司针对股票质押业务计提资产减值准备。

东吴证券非银团队预计,今年全年券商行业净利润将同比下降7.55%,其中投行业务将贡献增量,财富管理、自营业务预计仍将明显承压。

头部券商受市场行情拖累较少

截至目前,已经发布业绩预告的主要是中小券商,头部券商大多未发布业绩预告。

有行业人士认为,自营业务有着以方向性投资为主的业务特性,其营收较大程度上取决于资本市场的环境。目前,券商业绩承压显著,主要原因仍是1月至4月市场行情下行所致,方向性自营业务严重拉跨业绩。

华创非银团队指出,目前发布业绩预告的主要是中游券商,头部券商大多未发布业绩预告。头部券商方向性自营规模较小,受市场行情拖累较少。

“上市券商总体业绩预计将好于目前已发布业绩预告的券商平均情况。”其指出。

据国泰君安预计,41家上市券商上半年营收同比下降23.63%,二季度环比提升52.97%,上半年归母净利润同比下降29.82%,二季度环比提升100.80%。

从季度来看,二季度业绩较一季度已开始回暖。多数专业人士认为,行业整体有望走出先抑后扬态势,利润将逐季改善。


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