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十大机构黑色系策略:机构对螺纹钢行情走势产生分歧

  今日黑色系将如何运行?我们汇总了各大机构的最新投资策略,供投资者参考。

十大机构黑色系策略:机构对螺纹钢行情走势产生分歧

  南华期货:近期钢价或仍以低位震荡反弹为主【详情】

  昨上海螺纹报价4790元/吨稳。虽粗钢产量平减已提前完成,但目前一方面炼钢利润相对9月高位回落,钢厂亏损面加大,另一方面华北采暖季及环保限产力度依旧较大,华东也有部分大型钢厂检修,预计螺纹产量大概率仍将维持下行趋势。表观需求近期低位水平延续震荡,下滑趋势放缓,但随着天气转冷,需求回落趋势或仍将延续,成交一般,昨日建材成交18.15万吨,中期来看,虽房住不炒下地产耗钢需求下行趋势不改,但悲观预期近期也略有修复,随着房企融资政策变化,政策维稳地产预期增强,房企资金流动性或有改善,部分城市限购政策也有缓和,短期政策底或已出现。综合来看,虽然粗钢产量平减已经提前完成,但炼钢利润显著回落,钢厂亏损面加大,叠加环保、能耗双控和华北采暖季限产常态化执行的持续影响,螺纹产量仍将维持偏低水平,短期需求随着天气转冷,仍有季节性走弱空间,中期需求下行趋势虽不改,但悲观情绪亦略有修复,近期钢价或仍以低位震荡反弹为主。

  国投安信期货:焦煤盘面预计震荡稍有反弹【详情】

  焦煤现货端继续赶跌,开始对煤矿形成一些开工负反馈。由于下游焦化和钢厂都维持超低开工,补库诉求极差,导致大量焦煤库存累积在产端,导致煤矿开始出现被动减产。蒙煤通关回升至500车左右,直接拖累了主焦煤的市场情绪,蒙5原煤价格自高位已累计下跌已超1500元/吨,跌后成交稍有好转。焦煤现货预计跌幅会伴随着下游复产而稍有趋缓,盘面预计震荡稍有反弹。

  中钢期货:钢材短线试多【详情】

  逻辑:国家发改委报告指出,钢铁行业实施碳减排措施对成本影响巨大。目前我国电炉炼钢占比仅为9%,而美国、欧盟电炉炼钢占比分别达62%、40%。我国应采用更加低碳电炉炼钢,减少钢铁生产中碳排放量;此外,钢铁物流量大、运输环节多、碳排放量大,通常从产量来看,粗钢年产量达10亿吨,对应物流量约为100亿吨等。九、十月份我国钢材出口出现不小的减量,从近期钢材出口订单的签订情况来看,11、 12两个月也很难出现大幅度的放量,但由于前十月出口量已达5750余万吨,2021年全年出口量达到6500万吨左右,进口1500万吨左右是大概率事件,2022年及将来或将逐年衰减,至5500万吨左右的常态情况。Mysteel分析师指出,按照秋冬季30%的限产力度,正常情况下全国247家钢厂铁水日均产量减到215万吨就可以,而目前已经减到了202万吨,比预期要低,主要原因是前期原材料上涨,钢厂处于亏损状态,很多钢厂选择主动停高炉减产。最近一段时间,原材料价格下降,钢厂利润得到改善,加上市场对下游房地产需求预期有所改善,预计12月份钢厂会开始主动复产。成材昨日冲高回落,午后下跌基本回吐当日全部涨幅。在钢厂利润下降后,近期钢价出现企稳迹象,昨日原材料的反弹也对成材有所提振,但需求弱仍是影响钢材价格的主要因素。目前钢价重心小幅上移,整体仍处于低位运行。关注反弹持续性。尝试螺纹1-5正套可行性。

  操作提示:短线试多。尝试1-5正套可行性。

  风险因素:政策持续收严(上行风险);需求实际情况不及预期(下行风险)。

  大越期货:螺纹钢01合约价格预计本周震荡略偏强为主【详情】

  1、基本面:上周供给端高炉开工率低位再次下行,实际产量继续回落,粗钢压减年度任务较重,预计将持续保持低位;需求方面表观消费上周小幅回落未能延续反弹势头,天气转冷淡季来临后续将逐渐下行,本月预计供需双弱延续;中性。

  2、基差:螺纹现货折算价4933.7,基差618.7,现货升水期货;偏多。

  3、库存:全国35个主要城市库存473.65万吨,环比减少5.7%,同比减少2.92%;偏空。

  4、盘面:价格在20日线下方,20日线向下;偏空

  5、主力持仓:螺纹主力持仓空减;偏空

  6、结论:昨日螺纹期货价格冲高回落,日内波动较大但未有明显涨幅,夜盘有所上涨,现货价格以走平为主,01合约价格预计本周震荡略偏强为主,操作上建议日内4350-4500区间轻仓偏多操作。

  华泰期货:钢材复产预期再起 盘面利润又承压【详情】

  整体来看,根据10月份全国的粗钢产量测算,四季度如果确保压产完成,预计12月份产量理论上可以环比回升,但从实际情况来看,10月份的平均产量水平依然低于9月份,预计全年的产量减量将超过预期的压产任务。但考虑当前即期模拟利润情况钢厂存在复产可能。近期央行、银监会再度表态稳地产,但更多的仍是强调平稳,而非刺激;按揭较前期有缓和,但仍未传导至工业品消费层面,而从季节性来看,消费旺季逐渐将过,传导到施工端仍需有较长的路要走,而非一日之功。钢厂成本也出现明显松动,在原料端难有大幅反转的背景下,叠加目前的消费水平,成材压力明显。后期重点关注库存的去化情况以及原料端成本支撑情况。

  策略:单边中性偏空

  鲁证期货:预计短期煤价或以震荡调整为主【详情】

  23日国内炼焦煤市场价格延续下降趋势。煤矿方面生产较为稳定,但由于市场多持观望情绪,矿方出货压力倍增,部分煤矿库存累积较多,叠加今日焦炭第七轮降价落地,焦企利润再度挤压,对炼焦煤采购态度相对谨慎,但部分焦企原料煤库存已近临界点,对部分降价幅度较大的优质煤种开始适量采购。现山西吕梁主焦煤S2.3,G85报3400元/吨。山西柳林主焦煤S0.8,G80报2600元/吨,S1.3,G78报价2300元/吨。

  预计短期煤价或以震荡调整为主,建议观望。

  中州期货:受原料大涨提振 钢价小幅上涨 震荡偏强运行【详情】

  主要逻辑:

  ①建材产量和消费均大幅低于去年同期,而且环比均继续下降,继续去库,对价格形成一定支撑。2+26城市明年一季度限产将超30%,若其它地区产量不变,则明年一季度全国产量将同比下降12.5%,热卷及板材产量影响较大。昨唐山钢坯上涨40,上海热卷上涨20,上海螺纹维稳。建材成交一般。

  ②地产、基建和制造业对钢材消费带动较差。10月地产数据继续全面大幅下滑,10月地产销售同比下降22%、投资同比下降5%,10月施工同比下降27%,新开工同比下降33%,地产对钢材的消费形成最大拖累。10月23日全国人大授权国务院在部分城市开展房地产税改革试点工作。挖掘机国内销量持续7个月负增长,基建对钢材消费的拉动较弱,不过后期新增专项债发行进度有望加快。地产融资阶段放松逐渐被证实,市场悲观情绪得到一定修复。

  ③综合钢厂利润、基差和绝对价格,目前估值中性。

  投资建议:震荡操作

  美尔雅期货:焦炭七轮提降落地 双焦延续反弹【详情】

  11月24日,双焦延续反弹,焦炭涨0.98%至2880.5,焦煤涨2.81%至1919。盘面焦煤强于焦炭,因蒙煤跌幅收窄,短盘运费出现小幅上涨。基本面,焦炭方面,七轮提降落地;主产地焦化企业因亏损限产幅度较大;下游钢厂因原料快速下跌,利润得到修复,但对焦炭仍有下跌预期,刚需采购为主。焦煤方面,供需逆转,主焦煤现货大幅下跌,下游焦企亏损有一定修复,部分焦企原料煤库存已近临界点,对部分降价幅度较大的优质煤种开始适量采购。现货加速下跌,钢厂、焦企利润均得到部分修复,对原料的采购意愿略好转。同时12月钢厂有复产预期,叠加终端地产融资监管松动,近期盘面回暖。但基本面维持偏弱,近月合约上方仍有较大压力,双焦反弹幅度需重点关注成材走势,以及钢厂、焦企利润变动情况。

  弘业期货:铁矿石短期内维持震荡反弹运行【详情】

  现货方面,进口铁矿港口现货全天价格上涨25-45。青岛港PB粉645涨35,超特粉423涨28;曹妃甸PB粉640涨40,PB块730涨43;天津港PB粉673涨26,麦克粉621涨25;江内港PB粉714涨33,混合粉511涨45。供应方面,本期澳巴发运环比回升,到港量也出现增加,整体供应维持震荡运行。需求方面,近期原料价格的下降,使得钢厂利润得到改善,且政策上对地产需求出现边际改善,预计12月份钢厂会开始主动复产,对矿石需求形成一定支撑。盘面上看,主力01合约昨日触及涨停,夜盘一度突破600关口,短期内维持震荡反弹运行。

  瑞达期货:螺纹钢操作上建议日内偏多交易【详情】

  隔夜RB2201合约减仓上行,现货市场报价稳中偏强。随着原材料低位反弹,特别是铁矿石价格强势拉涨,对钢价极成一定支撑。另外银行对房地产资金贷款有所放松,这也将在一定程度上缓解房地产当前面临的资金难题,提升建筑钢材未来需求增加预期。继续关注成本端及终端实际需求带来的供需结极变化。技术上,RB2201合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方。操作上建议,日内偏多交易。

(文章来源:东方财富研究中心)

文章来源:东方财富研究中心

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