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螺纹钢现二次回调 热卷承压大概率震荡运行

来源:大越期货作者:大越期货

【螺纹钢】

1、基本面:供应端长短流程分化,高炉开工近期保持平稳,增量有限,电炉则因持续亏损继续保持低开工率,总体供应水平继续低于同期;需求方面各地陆续复工复产之后预期回升,但现实需求仍处弱势,表观消费下行,厂库前移社库增长,近期南方地区汛情拖累下游地产开工;中性

2、基差:螺纹现货折算价4720,基差103,现货升水期货;偏多

螺纹钢现二次回调 热卷承压大概率震荡运行

3、库存:全国35个主要城市库存851.05万吨,环比增加3.31%,同比增加15.99%;偏空。

4、盘面:价格在20日线下方,20日线向下;偏空

5、主力持仓:螺纹主力持仓多减;偏多

6、预期:近期南方雨水天气及各地中高考等短期因素影响终端施工,钢材消费数据下跌,成交收缩,本周预计难有改观,下方支撑跌后本周预计当前震荡偏弱,日内4570-4690区间轻仓操作。

利多: 保增长大背景下,政策面对地产、基建释放更积极信号。 疫情数据较前期有较大缓解,上海及其他地区六月迎来有序复工。

利空:短期南方汛情影响开工,现实需求消费弱势,下游地产数据改善仍需时间。累库已超过同期,库存压力偏大。

本周交易逻辑: 六月利空因素影响需求兑现,价格出现二次回调,从成本支撑和预期因素来看,调整空间不会太大,预计震荡偏弱。

风险点: 供应端产量增长超预期,各地疫情再次反复影响下游复工。(下行风险)淡季不淡需求超预期恢复,国际大宗商品上涨铁矿等原材料价格再次炒作上行(上行风险)

【热卷】

1、基本面:总体供需双升,前期华东地区检修钢厂上周完全复产,产量快速回升至同期水平,本周预期维持稳定。需求方面表观消费迎来小幅反弹,近期政策利多密集释放,五月下游基建、制造业回升,出口、汽车销量数据好转;中性

2、基差:热卷现货折算价4810,基差103,现货升水期货;偏多

螺纹钢现二次回调 热卷承压大概率震荡运行

3、库存:全国33个主要城市库存263.13万吨,环比增加3.63%,同比减少1.97%,中性。

4、盘面:价格在20日线下方,20日线向下;偏空。

5、主力持仓:热卷主力持仓多减;偏多。

6、预期:热卷上周受下游制造业、基建等支持,需求好转,本周黑色系出现二次回调,热卷价格跟随下跌,短线支撑跌破后继续向下寻找支撑,下方4600附近强支撑跌破概率不大,操作上建议日内4650-4780区间操作。

利多: 疫情数据有较大缓解,热卷消费数据好转,制造业及出口数据回升,汽车购置税优惠落地。

利空: 钢厂检修结束,热卷产量增长较快。 疫情影响尚未结束,宏观数据仍不及同期。

本周交易逻辑: 供应端已恢复至往年同期水平,复产之后下游基建制造业等行业反弹,但价格跟随螺纹下跌,价格承压,回调后震荡运行概率较大。

风险点: 下游行业未能持续好转,各地疫情再次反复影响下游复工。(下行风险)需求改善超预期,国际大宗商品上涨铁矿等原材料价格再次炒作上行(上行风险)

(责任编辑:陈状 )

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