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中信建投期货:宏观利空出尽 钢材有望阶段性反弹

  观点与策略:

  螺纹钢:偏空

  市场焦点:美联储将基准利率上调75个基点至1.50%-1.75%区间,加息幅度为1994年以来最大。国内房地产数据依然疲弱,1-5月份房地产开发企业房屋施工面积同比下降1.0%;新开工面积仍然维持低位水平,下降30.6%,降幅进一步扩大;商品房销售面积同比下降23.6%。5月末,商品房待售面积同比增长8.6%,销售继续下滑的同时,待售面积维持增长。资金方面,1-5月份,房地产开发企业到位资金同比下降25.8%,尚未体现出资金情况的好转。短期宏观利空出尽,钢材有望阶段性触底反弹。行业方面,5月份钢材产量为12261万吨,同比下降2.3%;5月份粗钢产量为9661万吨,同比下降3.5%; 5月份生铁产量为8049万吨,同比增长2.0%。5月份产量高位运行,后续供给端收缩预期加强。需求端,昨日237家主流贸易商建材成交14.51万吨,环比增9.7%。新一轮强降水过程继续影响江南、华南等地。预计钢材库存继续累库,且结构分化,厂库资源继续前移,社库端压力增大。

  操作建议:建议螺纹钢、热卷空单止盈。激进者可在螺纹4500附近、热卷4600附近参与反弹。

  铁矿石:偏空

  市场焦点:1-5月生铁产量为36087万吨,同比下降5.9%;5月份生铁产量为8049万吨,同比增长2.0%,全国生铁单月产量刷新纪录高位。短期供应方面,6月6日-12日,Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2641.8万吨,环比增加564.1万吨。中国47港铁矿石到港总量2093.8万吨,环比减少182.2万吨;中国45港到港总量1890.7万吨,环比减少314.5万吨。库存方面,国内45港铁矿石库存已经连降11周,上周45个港口进口铁矿库存为12845.33万吨,环比降388.47万吨;日均疏港量318.59万吨,降4.83万吨。需求端,上周五大品种钢材产量大增22.99万吨至1003.55万吨,铁矿石需求仍阶段性走强。整体来看,伴随全国范围内的防控放松,钢材供应水平随之提升,但受限于今年控产政策的背景、利润问题、原料紧张、需求差,提升速度大概率低于预期,预计铁矿需求大概率本月见顶,然后在粗钢压减大背景下供需基本面将逐渐转弱。

  操作建议:09合约空单继续持有。此外,铁矿9-1正套可以继续持有。

   

  

(责任编辑:陈状 )

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