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徽商期货-国债-8月2日

  【行情复盘】

  国债:8月1日,国债期货全线收涨,10年期主力合约涨0.19%,创1月28日以来收盘新高;5年期主力合约涨0.09%,创4月7日以来收盘新高;2年期主力合约涨0.04%,创5月18日以来收盘新高。

  【重要资讯】

  公开市场方面,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,8月1日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作,中标利率2.10%。当日50亿元逆回购到期,因此当日净回笼30亿元。

  资金面方面,Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种上行24bp报1.254%,7天期上行15.9bp报1.705%,14天期下行2.2bp报1.61%,1个月期下行0.5bp报1.737%。

  政策面,国务院常务会议部署进一步扩需求举措,推动有效投资和增加消费。会议指出,要发挥有效投资对经济恢复发展的关键性作用,督促地方加快专项债使用,以市场化方式用好政策性开发性金融工具;支持刚性和改善性住房需求。

  数据面,7月财新中国制造业PMI为50.4,仍位于扩张区间,前值51.7。中国7月官方制造业PMI为49,位于临界点以下,制造业景气水平有所回落,预期50.4,前值50.2;官方非制造业PMI为53.8,预期53.8,前值54.7,资本市场服务、保险、房地产、租赁及商务服务等行业商务活动指数低于临界点。7月综合PMI产出指数为52.5,仍高于临界点,表明我国企业生产经营总体继续恢复性扩张。

  【交易策略】

  单边:周一资金面维持宽松,各主要期限回购利率大幅下行。由于7月官方PMI大幅走弱,再度落入荣枯分水岭下方,且生产需求均转弱,市场对于经济下行预期增强。周一公布的财新PMI也明显走弱,再度验证经济走弱预期。短期来看,资金面宽松、经济下行预期增强,然而政策并未超预期,7.28政治局会议并未提示超预期的经济刺激工具,预计期债延续震荡偏多行情。

(责任编辑:赵鹏 )

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