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上海艾录一年期首发限售股刚解禁,东方证券便计划大举减持,牛散正建仓

上海艾录(301062.SZ)一年期首发限售股刚解禁,重要股东便提出了大比例减持计划。

9月16日,上海艾录公告称,股东东方证券及其一致行动人东证滁州东证瑞成股权投资合伙企业(有限合伙)计划合计减持不超过2402.35万股,即不超过公司总股本的6.00%。

二者合并持有上海艾录股份2801.58万股,占公司总股本比例7.00%。以最新收盘价计算,二者计划套现金额近2亿元。

9月14日,上海艾录有2.18亿股首发限售股及首发战略配售股上市流通,占总股本的54.36%,流通盘大增约5倍。其中便包含此次东方证券及滁州东证预计减持的股份。

同批解禁的股东共418位,其中有多位自然人股东,众“小非”解禁对上海艾录的股价走势形成较大压力。

上海艾录一年期首发限售股刚解禁,东方证券便计划大举减持,牛散正建仓

上海艾录在上市首日冲高至23.18元/股后,股价便一路向下。尤其在上周解禁当日,公司股价跳空低开跌幅超11%,单日股价下跌8.59%。最近一个交易日股价刷新新低8.12元/股。

尽管股价如此表现,上海艾录最新收盘价较发行价(3.31元/股)仍有约145%的涨幅。原始股们持股成本通常低于发行价,因此,东方证券及滁州东证收益仍十分丰厚。

重要股东为何如此急迫且大比例减持上海艾录?

上海艾录为包装行业细分龙头,是国内工业与消费包装产品皆备的软体包装一体化解决方案提供商,一年前实现创业板上市。

近期以奶酪棒为代表的食品包装驱动公司业绩增长。上海艾录为妙可蓝多的第一大包材供应商,因奶酪行业的快速增长,公司营业收入也同步上升。

2021年,上海艾录业绩取得了正增长,营业收入11.20亿元,同比增长44.55%;归属于上市公司股东的净利润1.45亿元,同比增长30.18%。

不过,2022年上半年上海艾录面临压力。公司半年报显示,上半年公司实现营业收入5.58亿元,同比增长8.27%;实现归属于上市公司股东的净利润5654.01万元,同比下降28.06%。

增收不增利的原因有二,上海艾录表示,一方面为上游原材料价格上涨、下游客户部分产品战略性调价,另一方面,因受疫情影响带来的人员驻厂费用、物流成本等费用的增加。

受此影响,上半年上海艾录综合毛利率为24.52%,同比下降9.22个百分点。其中,第二季度毛利率为22.38%,同比下降6.52个百分点,环比下降4.39个百分点。

中报披露过后,华创证券分析师刘佳昆下调上海艾录2022年盈利预期,由此前的预计1.75亿元降至1.64亿元,同时给出了11.1元/股的目标价。刘佳昆认为,考虑到木浆价格目前高位震荡且存在停机等供给端的扰动因素,预计下半年牛皮纸等原纸价格仍高企,公司盈利继续承压。

信达证券给出更低的盈利预期,认为今年业绩不及去年,预计上海艾录2022年实现归母净利1.34亿元,同比下滑7.7%。

在答投资者提问时,上海艾录预测,公司下半年营业收入会略高于上半年营业收入。

此外,上海艾录上半年存货增加,报告期末存货涉及金额达4.46亿元,较去年末再增约1亿元,占公司总资产24.03%。

上海艾录表示,存货增加的原因系公司为应对疫情管控下,潜在的停工、原材料短缺、原材料价格上涨和物流停运等风险,针对原材料和生产备货等增加了一定数量的储备所致,以此保证疫情期间公司生产和运营的相对稳定。

与股价走势相左的是,上海艾录筹码正趋于集中。

上市首日,上海艾录股东户数40983户,到去年年底,已降至14806户;2022年一季度末,股东户数再降超4000户至10454户;上半年末又降至9314户;最新数据显示,截至9月9日公司股东户数已降至8997户。一年的时间,股东户数减少78%。

十大流通股东名单也出现异动。机构股东在退出,有牛散在建仓。

去年四季度和今年一季度,五只交银施罗德系基金先后退出,汇添富系在进入;到今年二季度,三只汇添富系基金也退出了十大流通股东,仅余华泰证券一位机构股东在坚守。

截至上半年末,上海艾录十大流通股东席位了新进了四位自然人股东,分别为陈晓红、陈晓祥、冯雁霞、林明华。Wind数据显示,“牛散”陈晓红长期投资广联达(002410.SZ),为其第二大自然人股东,同时还持有建发合诚(603909.SH)股份。


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