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良品铺子遭高瓴“清仓”,三只松鼠被IDG“抛弃”,零食赛道不香了?

11月22日和11月23日,良品铺子(603719.SH)股票价格连续下跌,一反本周一摆脱“准地天板”行情。截止到11月23日收市,最后点收35.33元/股,当日下挫0.98%。

11月20日夜间,良品铺子曾发布消息称,珠海市高瓴天达投资中心(有限合伙企业)、HH LPPZ(HK)Holdings Limited、宁波市高瓴智远企业经营管理合伙制企业(有限合伙企业)做为一致行动人公司股东(以下简称“高瓴系”) 因本身融资需求,拟自2022年11月25日至2023年5月21日根据大宗交易规则或国有资产转让方法减持公司股权总数总计不得超过2229.00亿港元,累计不得超过企业总市值的5.56%。

据统计,这也是高瓴绑在良品铺子所持有的所有股权,本次清仓处理式减持代表着,至以上竟价减持完成后,高瓴系将完全撤出良品铺子公司股东之中。

不但良品铺子,都在休闲零食跑道的三只松鼠自2020年7月股票解禁之后也不断遭受第二和第三股东巨额减持,除此之外,零食工坊还在三个月前公布过减持公示。

好几家零食公司遭资产减持

良品铺子遭高瓴“清仓”,三只松鼠被IDG“抛弃”,零食赛道不香了?

从往日公示来说,早就在2021年2月良品铺子先发限售解禁后,高瓴系就已经开始逐渐减持。

2021年2月末,高瓴系初次抛出去对良品铺子的减持计划,拟减持良品铺子股权总数总计不超过2406.00亿港元,不超过该企业总市值的6%;那时,高瓴系拥有良品铺子个股4680.03亿港元,占该企业总市值的11.67%,至2021年8月26日减持计划执行结束后,高瓴系对良品铺子的占股比例降到8.98%。

上年10月8日,良品铺子再度公布减持公示,高瓴系拟再减持该企业不超过6%的股权,截止到在今年的4月7日减持计划时长期满,高瓴系总计减持该公司股权591.18亿港元,占股比例降到7.51%。

2022年5月21日,高瓴系再度公布拟再次减持良品铺子不超过6%的股权,迄今年11月18 日减持时间区间期满,高瓴系总计减持该企业782.20亿港元股权,对良品铺子的占股比例降到5.56%;到此,高瓴系共实现了对良品铺子的三轮减持,待本次第四轮清仓处理减持计划进行,其将完全撤出良品铺子公司股东之中。

实际上,良品铺子并不是孤例,都在休闲零食跑道的三只松鼠(300783.SZ)和零食工坊(603777.SH)也遭到资产减持。

页面电视记者留意到,自2020年7月三只松鼠股票解禁后,其第二、第三控股股东就陆续减持该股票,在其中主要是以二公司股东IDG资产旗下子公司NICE GROWTH LIMITED(以下简称“NICE GROWTH”)为主导。

2020年7月8日,NICE GROWTH以及一致行动人GAO ZHENG CAPITAL LIMITED初次传出拟减持三只松鼠股权不得超过9%的减持计划,并且在接着2年里连续进行3份减持计划,迄今年4月29日,NICE以及一致行动人对三只松鼠的占股比例已经从2020年7月初期的24.83%下降到15.14%,这并没终止NICE GROWTH的减持步伐,就在那公布第三轮减持计划期满的同一日,三只松鼠再一次公布了NICE GROWTH拟再次减持6%的第四份减持计划;截止到10月27日,NICE GROWTH对三只松鼠的占股比例仅存12.57%,已变成该企业第三公司股东。

而三只松鼠原先的三公司股东现在的二公司股东今日资本控股企业的 LT GROWTH INVESTMENT IX (HK) LIMITED(以下简称“LT GROWTH”)好像也在“逃走退场”,其初次公布减持计划要在2020年7月15日,那时LT GROWTH拥有三只松鼠股份比例为16.73%;在做完本次减持计划一年后,LT GROWTH在今年7月底再度公布减持,截止到11月21日,LT GROWTH拥有三只松鼠股份比例为14.36%。

对比而言,零食工坊遭受减持的次数比较低,近年来仅被减持一次。9月8日的公告称,在2022年8月31日至9月7日期内,该企业大股东上海市爱屋公司管理有限公司(以下简称“爱屋企管”)总共减持该股票679.28亿港元,减持比例是2.0183%,减持总额为9287.76万余元。减持结束后,爱屋企管占股比例由55.38%降到53.40%,爱屋企管以及一致行动人总计占股比例由65.15%降到63.17%。

中国食品产业投资分析师朱丹蓬觉得,资本减持是很正常实际操作,并不等于休闲零食跑道自身低迷,“从资产的角度来讲,他们都是稳准狠(的投资建议),到一定的最高值一定会减持,这样才可以来投资别的收益率更高新项目”。

休闲零食公司面临压力

虽然资产减持难以避免,但不得不承认,在全球疫情、经济发展与产品同质竞争日益加剧等诸多条件的限制下,休闲零食公司正面临很大的工作压力。

依据中商产业研究院数据信息,休闲零食做为多消费模式的类目,2018年市场容量达1.03万亿,变成具有万亿市场体量的跑道。但近些年疫情冲击下,总体消费疲软,休闲零食跑道的增长速度处在下跌趋势,2021年的环比增长率由2020年的12.4%降至7.9%。

落实到良品铺子来说,三季报表明,在今年的前三季度该企业发生增收不增利的局势,完成营业收入70.03亿人民币,同比增加6.61%,实现净利润2.87亿人民币,同比减少8.84%;在其中,第三季度营业收入、纯利润降准降息,营收同比降低1.84%至21.08亿人民币,纯利润同比下降23.64%至9413.45万余元。

三只松鼠销售业绩趋势愈发明显,在今年的前三季度,该企业完成营业收入53.33亿人民币,同比减少24.57%,纯利润仅完成9349.96万余元,同期相比大降78.86%,在其中,第三季度完成营业收入12.19亿人民币,同比减少32.63%,实现净利润1136.53万余元,同比减少87.43%。

相比之下,零食工坊尽管在第三季度取得亏本,但是前三季度整体赢得了很不错的涨幅。三季报表明,前三季度该企业各自完成营业收入与纯利润32.50亿人民币和7069.82万余元,同期相比各自提高6.53%和452.96%,在其中,第三季度完成营业收入9.37亿人民币,同比减少1.40%,纯利润亏本3981.09万余元,较去年同期亏本下挫58.33%。

与业绩表现相对应是以上零食公司在二级市场的主要表现,近年来,良品铺子与三只松鼠的总市值都有一定程度的出现缩水,零食工坊总市值则较期初有小幅增长。

具体而言,自今年1月月初至4月底,良品铺子股票价格不断震荡下行,之后在底端横盘整理,直到8月末开始有了企稳回升的趋势并且在11月至今加速增涨,但是目前并未超过之前的分阶段高些;截止到11月23日收市,良品铺子全新总市值为141.67亿人民币,较今年初171.99亿的分阶段上位降低17.62%。

三只松鼠则自今年初逐渐便连续下跌,至4月末之后逐渐横盘震荡,截止到11月23日收市该企业点收18.00元/股,下挫2.54%,全新总市值为72.18亿人民币,较1月4日158.52亿人民币出现缩水超5成。

零食工坊的股价1月月初至10月上中旬期内自始至终横盘震荡,股票价格比较起伏,10月12日逐渐加快增涨,截止到11月23日收市,点收17.78元/股,增涨1.43%,全新总市值为59.85亿人民币,较1月4日55.47亿人民币微增7.90%。

针对休闲零食跑道第四季度的可能性主要表现,朱丹蓬觉得,世界杯赛可能利好消息休闲零食领域,向其销售业绩提供支撑,给第四季度产生利好消息。

除此之外,东方证券也曾在11月上中旬分析认为,休闲零食收入增加总体稳定,一部分企业新产品或新起方式进到放量上涨期,推动营业收入强悍提高;2022年第四季度休闲零食领域进到高峰期,加上新年春节比较外置,看中第四季度起休闲零食业绩逐渐改进。


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